[일요시사 취재1팀] 박창민 기자 = 대기업 임원의 개인별 보수공시제도가 도입된 지 2년째. 임원 보수의 성과 연동 여부를 의미 있게 분석할 수 있는 첫 번째 해가 됐다. 경제개혁연구소가 지난 2년간 임원 보수를 공시한 기업의 사내이사를 대상으로 ‘임원 보수의 성과연동 분석’보고서를 내놓았다. 이들 중 3명은 실적이 크게 악화됐다. 하지만 보수증가율이 많게는 100% 넘게 상승한 임원이 있다. 회사실적과 임원 보수는 반비례하는 걸까.
경제개혁연구소(이하 경개연)는 2013년부터 2014년까지 상장사 225개 회사 소속의 278명의 사내이사(전체 임원 1만9299명 중 2.5%에 해당)를 대상으로 임원 개별 보수를 분석했다. 분석 대상 보수는 보수총액에서 ‘퇴직금’과 ‘주식매수선택권 행사에 따른 이익’을 제외한 급여, 상여금, 성과급 및 기타 복리후생비 등만 포함된다.
주가 떨어져도…
성과지표는 주가, 총자산이익률(당기순이익/총자산), 총자산영업이익률(영업이익/총자산), 총자산대비 영업현금흐름 비율(영업현금흐름/총자산)을 사용했다. 추가로 산업별 성과를 고려한 성과지표도 활용했다.
임원 보수의 성과연동 여부를 분석하기 위해 ‘보수의 성과 탄력성(Pay Performance Elasticity, PPE)을 임원별로 산출했다. PPE가 음의 값을 갖을수록 회사실적이 부진한데도 임원 보수가 증가했다는 것을 의미한다. PPE 값이 음수인 경우는 평균 39.43%에 이른다. 모든 PEE 값이 음수인 임원은 총 22명이다. 이중 보수가 증가한 임원은 17명, 감소한 임원은 5명이다. 17명은 성과지표가 모두 악화됐지만 오히려 회사로부터 더 많은 보수를 받았다.
구자열 LS룹 회장은 모든 성과지표가 악화됐지만 구 회장의 보수는 134.4%나 증가했다. LS의 주가는 2014년 31.4% 하락, 2013년 12.9% 하락하는 등 2년 연속 주가가 뚝 떨어졌지만 구 회장의 보수 총액은 100%가 넘게 상승했다. 2013년 구회장의 보수는 9억5900만원이었으며, 2014년 보수는 22억4800만원이었다. 2014년도 보수는 19억2100만원의 급여와 3억2700만원의 상여급으로 구성돼 있다. 2013년도 부수총액과 비교해서 약 2배가 증가했다. 구 회장은 없었던 상여금도 새로 받았다.
LS는 “급여와 관련해서는 임원급여지급기준에 따른다”고만 밝혔다. 왜 급여가 2배가 증액되었는지는 밝히지 않았다. 사업보고서에 따르면 구 회장은 2013년 대표이사 회장이었으나 2014년 대표이사가 아닌 회장으로 됐다. 그 직책의 중요성이 오히려 감소했다.
상여금에 대해서도 LS는 “▲13년도 주요 자회사의 세전이익과 자회사 임원의 특별상여금 지급 수준을 고려 ▲윤리경영 정착에 기여한 점 ▲현장 경영을 통해 품질과 기술 수준 향상 시킨 점 ▲회사의 발전을 위해 리더십 발휘한 점 등을 고려했다”고 설명했다. 하지만 주가 이외의 다른 성과지표도 모두 악화됐으며 동일산업 내 다른 회사들에 비해서도 저조한 성과를 보이고 있다.
권오현 삼성전자 대표이사는 4개의 성과지표 중 2014년에 그 어느 하나 개선되지 않았음에도 권 대표는 보수 총액이 38.6% 상승했다. 보수 구성을 살펴보면 2013년에는 급여 17억8800만원, 상여금 20억3400만원. 기타 근로소득 29억5100만원을 받아 총 67억7300만원의 보수를 받았다.
2014년에는 급여 20억8300만원. 상여금 65억5500만원, 기타근로소득 7억5500만원을 받아 총 93억8800만원의 보수를 받았다. 급여와 상여가 크게 상승한 반면 기타근로소득은 감소했다. 금여의 경우 이사회가 결의한 ‘임원처우규정에 따른다’고만 명시하고 있어 왜 급여가 대폭 증액됐는지 알 수 없다.
상여금의 경우 목표인센티브, 성과인센티브, 장기성과인센티브로 이루어져 있다. 목표인센티브는 부서별 목표 달성도에 따라, 성과인센티브는 회사손익목표에 따라 지급된다고 밝히고 있다. 하지만 부서별 목표와 회사손익목표가 공시되지 않아 이들 인센티브의 적정성을 판단할 수 없다.
장기성과인센티브의 경우 주당수익률, 세전이익률에 따라 결정되고, 3년 동안 분할 지급되는 것으로 보인다. 삼성전자 측은 “▲어려운 경영환경 속 조직을이끌며 성과를 창출한 점 ▲삼성전자 매출 206조, 영업이익 25조 달성한 점 ▲세계 IT 매출 1위 업체로서의 리더십 유지한 점 등을 감안했다”고 명시했다. 매출 206조와 영업이익 25조는 2014년도 실적으로 삼성전자가 상당부분의 인센티브를 2014년 실적에 근거해 지급한 것을 알 수 있다.
하지만 이는 2013년도 실적(매출 229조와 영업이익 37조)에 비해 크게 악화된 것이다. 경개연은 “과연 이에 근거해서 인센티브를 대폭 인상한 것이 적절했는지 의문”이라고 밝혔다. 이어 “최근 3년간 삼성전자의 성과를 보면 모든 지표가 악화됐다. 동일 산업 내 다른 회사에 대해 갖고 있던 우위도 점차 줄어들고 있다”며 “과연 상여금의 증액이 적정했는지 의문이다”고 밝혔다.
국내 최초 임원 보수 성과연동 분석
이익 줄고 보수 증가 17명 도마 올라
심경섭 한화 대표이사는 4개의 성과지표 중 어느 하나도 개선된게 없다. 그럼에도 심 대표는 보수 총액이 38.7% 상승했다. 2013년도 급여 4억3200만원, 성과급 1억5400만원을 받아 총 5억8600만원의 보수를 받았다. 2014년도에는 급여 4억4400만원. 단기성과급 1억2100만원, 장기성과급 2억4800만원을 받아 총 8억1300만원을 보수로 받았다.
한화 측은 단기성과급의 경우 “▲2013년도 매출 ▲영업이익 등의 재무성과와 리더쉽 등 경영 목표에 따라 책정됐다”고 밝혔다. 장기성과급의 경우 지난 3년 동안 재무성과 산업용 화약 내수기반 강화 방산 체계사업 수주 및 핵심기술 확보 등을 고려해 책정했다.
하지만 한화의 경우 최근 3년간 실적이 개선된 게 없다. 경개연은 “동종 산업 내 다른 회사와 비교해도 수익성이 좋지 못하다”며 “과연 거액의 성과금 증액이 적정했는지 의문”이라고 밝혔다.
경개연이 발표한 ‘임원 보수의 성과연동 분석’은 국내에서 처음으로 임원 보수 공시제도의 취지에 따라 경영성과 및 보수 연관성을 분석한 보고서다.
보고서에 따르면 ‘이번 분석 대상은 전체 임원은 2.5%에 불과하다’며 ‘공시제도의 도입 취지를 살리기 위해서는 공시 대상 범위를 확대 및 공시 대상 임원 보수 총액 기준을 현행 5억에서 1억으로 대폭 낮춰야한다’고 밝혔다.
삼성전자의 경우 일회성 특별상여금 및 복리후생 명목으로 기타근로소득 항목을 통해 거액의 보수를 지급해왔다. 이 항목은 급여도 아니고 성과급도 아닌 정체불명의 항목이다.
보고서에 따르면 ‘성과가 악화된 회사가 편법으로 급여 항목을 통해 보수를 증액을 막아야 한다’며 ‘성과 보수뿐만 아니라 급여 산정기준과 방법에 대한 공시도 강화해야 한다’고 밝혔다. 경개연은 “산업 상황에 따라서 영향을 받음에도 불구하고 상대적인 성과지표가 사용되지 않았다”고 지적했다.
오너면 OK?
보고서에 따르면 ‘주가나 총자산이익은 임원의 경영능력보다는 해당 회사가 속한 산업 전체 상황에 따라 영향을 받는다’고 명시했다. 사업보고서에 성과보수의 산정방법과 기준을 기술할 때 ‘동종 산업 내 다른 회사의 성과와 비교하도록 기업공시 서식 작성 기준을 개정할 필요가 있다’고 지적했다. 경개연은 “미국의 경우 유사회사의 성과가 성과보수 책정에 있어 중요한 요소인 경우 유사회사의 명단을 공개하도록 한다”고 밝혔다.
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