일파만파 동양 사태 후폭풍

  • 한종해 han1028@ilyosisa.co.kr
  • 등록 2013.10.15 15:23:00
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또 터질락 말락 '부채 폭탄'

[일요시사=경제1팀] 웅진그룹, STX그룹에 이어 동양그룹마저 유동성 위기로 좌초했다. 불안한 투자자들은 동양증권을 중심으로 주식시장에서 돈을 빼내고 있고 기업자금 조달사정도 어려워지고 있다. 동양 사태 후폭풍이 한국경제를 강타한 가운데 이제 시선은 제2의 동양그룹이 누가 될 것인지에 쏠리고 있다.




동양 사태가 일파만파로 확산되고 있다. 불안감에 떨고 있는 투자자들은 예탁금을 인출하기 위해 증권사 앞에 길게 늘어섰다. 지난 9월30일 기준으로 한국증권금융에 예치된 고객 예탁금은 16조2652억원으로 작년 7월30일 이후 14개월 만에 최저 수준으로 줄어들었다. '제2의 동양그룹'에 대한 우려가 나오는 이유다.

동양 사태 파장

기업분석 사이트 재벌닷컴의 분석 결과 자산 순위 30대 재벌그룹의 지난해 말 부채 총액은 574조9000억원 규모로 지난 2007년 말 313조8000억보다 83.2%(261조1000억원)가 증가한 것으로 나타났다.

재계 1, 2위인 삼성그룹과 현대차그룹을 제외한 28개 그룹만 따지면 부채비율은 상승했으며 재무안정성이 악화된 그룹은 14곳에 이른다.

이 가운데 부채가 자기자본의 1.5배가 넘는 부채비율 150% 이상 그룹은 동양(1231.7%), 한진(437.3%), 현대(404.1%), 금호아시아나(265.0%), 동부(259.4%), STX(256.9%), 효성(188.5%), 두산(189.7%), 동국제강(171.3%), 코오롱(160.4%) 등 10곳에 달한다.


이중 동부와 두산, 한진, 현대, 코오롱그룹의 재무부담 가중을 우려하는 목소리가 가장 크다. 한국기업평가에 따르면 동부는 비금융주력 계열사의 실적 부진으로 재무 부담이 커지는 것으로 평가되고 있다. 주력 6개사(동부제철, 동부건설, 동부팜한농, 동부메탈, 동부하이텍, 동부씨엔아이)의 올해 6월 말 기준 합산 차입금은 5조5000억원에 이른다. 이중 1년 이내 만기가 도래하는 차입금의 비중은 56.1%. 동부건설만 해도 부채비율이 500%에 달한다. 내년 상반기까지 만기가 돌아오는 차입금은 5198억원이다.

한기평은 "동부그룹의 비금융부문 주요 계열사들은 실적 저하와 저조한 수익성, 과도한 금융비용 부담, 영업현금창출 규모를 웃도는 투자에 따른 차입규모 증가 등의 요인이 악순환하면서 과중한 재무 부담을 지고 있다"고 진단했다.

그룹 전반에 걸쳐 신용도가 내려가는 가운데 장기 차입금의 원천인 회사채가 대부분 1~2년물에 집중돼 계열전반의 차입구조 개선에 별로 도움이 안 되는 상황이라는 설명이다.

두산그룹의 경우에는 최근 10여년간 12건에 이르는 인수·합병(M&A)을 통해 외형적인 성장은 이뤘지만 M&A에 들어간 차입금, 이자 등의 재무 부담이 커졌다. 주력 계열사인 두산중공업의 부채비율이 지난해 말 366%에서 6월 말 371%로 상승했다. 회사별로 보면 두산엔진이 최악의 실적을 기록했으며 두산인프라코어, 두산중공업, 두산건설 모두 영업이익이 감소했다.

한기평은 두산그룹에 대해 "그룹의 사업 포트폴리오가 경기민감도가 높은 중공업에 집중된 구조임을 고려할 때 차입금 감축을 통한 그룹 차원의 재무구조 개선에는 상당한 시일이 걸릴 것"이라는 평가를 내놨다.

주채권은행과 재무구조 개선 약정을 맺고 있는 한진그룹 또한 주요 계열사의 실적 부진으로 고전을 면치 못하고 있다. 주력 계열사인 대한항공과 한진해운은 영업실적이 크게 감소해 재무건전성이 재무구조개선 약정을 체결했던 당시보다 더 악화됐다.

동부·두산·한진·현대·코오롱 '빨간불'
주요 계열사들 실적 부진…시장 불안 가중


CEO스코어에 따르면 한진그룹 3개 계열사(한진해운, 한진, 대한항공)의 사채를 포함한 차입금은 18조8375억원으로 총자산 36조7914억원의 51.2%에 달한다. 한진해운이 차입금의존도 77.5%로 가장 높은 수준을 보였고 한진(41.4%), 대한항공(39.4%)이 뒤를 이었다.

한기평은 "(한진그룹은) 주력인 항공·해운의 업황 침체로 영업실적이 떨어지는 가운데 항공기, 선박 투자 규모가 늘어나면서 그룹 전반의 재무 부담이 크게 가중된 상태"라고 말했다.

해운업 불황은 현대그룹에까지 영향을 미쳤다. 현대그룹은 주력 계열사인 현대상선의 부채비율이 895%에 달한다. 10월 만기가 돌아오는 회사채 상환을 위해 금융당국의 회사채 차환발행 지원까지 신청했다. 올해 안에 갚아야 할 차입금과 사채는 2조4215억원을 웃돈다.

수익도 참담하다. 현대상선은 지난해 7조7138억원이라는 매출액을 기록했지만 영업손실은 5197억원에 달했다. 당기순손실도 2011년 5343억원에서 지난해 9886억원으로 손실폭이 크게 증가했다. 또 다른 주력 계열사 현대증권은 지난해 회계년도(2012년 4월∼2013년 3월)에 순손실만 681억원을 기록했다.

현대그룹 대북 사업을 전담하는 현대아산의 악재는 끝날 줄을 모른다. 그룹 핵심 사업이었던 금강산 관광에 이어 개성공단 개발 사업까지 멈췄기 때문이다. 2008년 금강산 관광 중단 이후 지금까지 본 피해금액은 1조4000억원 가량이다.

코오롱그룹도 그룹 양대 축인 코오롱인더스트리와 코오롱글로벌 때문에 신경을 곤두세우고 있다. 코오롱인더스트리는 현재 진행 중인 듀폰과의 소송에서 질 경우 2분기 매출액(1조3279억원)에 육박하는 1조원을 물어줘야 한다. 최근 미국 법원은 1심에서 듀폰 손을 들어줬다.

코오롱글로벌은 올해 만기가 도래한 회사채를 상환하기 위해 하나캐피탈 지분 매각(300억원), IT사업부 양도(677억원), 자사주 매각(169억원), 회사채 발행(600억원), 김천에너지 주식 매각 등을 진행해 왔다. 내년 만기인 회사채도 1350억원에 달한다.

각각의 기업들은 "우리는 동양과는 다르다"는 입장을 보이고 있다. 문제가 없다는 것. 동부그룹은 "연말 내로 4500억원 정도가 들어온다"며 유동성 위기 우려를 일축했고 한진그룹은 항공기·선박 등 대형 매물을 사와 영업을 하다 보니 부채가 많아 보일 수밖에 없다고 설명했다. 코오롱그룹도 부담은 없다는 입장이며 현대그룹은 가용한 현금을 준비하고 있다고 설명했다.

해운·항공·건설 등 일부 부문의 업황 부진으로 경영환경이 좋지 않은 것은 사실이지만 동양그룹처럼 마땅한 주력 사업이 없는 회사를 중심으로 출자전환 구조가 짜여 있거나 금융권 차입 대신 CP나 회사채를 과도하게 발행한 것도 아니라는 얘기다.

위험군 기업들

금융당국 또한 '제2의 동양'을 걱정할 단계는 아니라는 입장이다. 금융당국 관계자는 "최근 시장에서 여러 우려가 나오고 있지만 이름이 거론되는 기업 가운데도 사정이 그렇게까지 어렵지 않은 기업이 많다"며 "크게 우려할 단계는 아닌 것으로 보인다"고 말했다.

그러나 전문가들은 이들 기업의 상황이 낙관적이지만은 않다고 지적했다. 증권업계 관계자는 "재무안정성 악화로 인해 제2의 동양이 될 수 있다고 거론되는 몇몇 그룹들은 저마다 취약점을 갖고 있다"며 "언제든 상황이 심각해질 수 있는 위험군으로 분류돼 있다"고 전했다. 이 관계자는 또 "이들 기업은 동양그룹 보다 규모가 큰 기업이기에 자체적인 재무구조 개선 노력과 금융당국의 사전 모니터링이 필요하다"고 지적했다.


한종해 기자<han1028@ilyosisa.co.kr>



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<단독> 한의대 졸업준비위 ‘강제 가입’ 논란

[단독] 한의대 졸업준비위 ‘강제 가입’ 논란

[일요시사 취재1팀] 안예리 기자 = 전국 한의과대학교에는 ‘졸업준비위원회’가 존재한다. 말 그대로 졸업 준비를 위해 학생들이 자발적으로 만든 조직이다. 하지만 내부에서는 “명목상 자발적인 가입을 독려하는 듯하지만 실질적으로는 강제로 가입할 수밖에 없는 구조”라는 지적이 잇따르고 있다. 졸업준비위원회(이하 졸준위)는 졸업앨범 촬영, 실습 준비, 학번 일정 조율, 학사 일정과 실습 공지, 단체 일정뿐 아니라 국가시험(이하 국시) 대비를 위한 각종 자료 배포를 하고 있다. 매 대학 한의대마다 졸준위는 거의 필수적인 조직이 됐다. 졸준위는 ‘전국한의과대학졸업준비협의체(이하 전졸협)’라는 상위 조직이 존재한다. 자료 독점 전졸협은 각 한의대 졸업준비위원장(이하 졸장)의 연합체로 구성돼있으며, 매년 국시 대비 자료집을 제작해 졸준위에 제공한다. 대표적으로 ‘의텐’ ‘의지’ ‘의맥’ ‘의련’ 등으로 불리는 자료집들이다. 실제 한의대 학생들에게는 ‘국시 준비의 필수 자료’로 통한다. 국시 100일 전에는 ‘의텐’만 보는 사람도 있을 정도다. 학생들 사이에서는 “졸준위가 없으면 국시 준비 자체가 어려워진다”는 말이 정설이다. 한의계 국시는 직전 1개년의 시험 문제만 공개되기 때문에 시험 대비가 어렵기 때문이다. 국시 문제는 오직 졸준위를 통해서만 5개년분 열람이 가능할뿐더러, 이 자료집은 공개자료가 아니라서 학생이 직접 구할 수 있는 방법이 없다. 사실상 전졸협이 자료들을 독점하고 있는 셈이다. 이 자료집을 얻을 수 있는 경로는 단 하나, 졸준위를 결성하는 것이다. 졸준위가 학생들의 투표로 결성되면 전졸협이 졸준위에 문제집을 제공한다. 이 체계는 오랫동안 유지돼왔고, 학생들도 졸준위를 통해 시험 자료를 제공 받는 것이 ‘관행’처럼 받아들여왔다. 이 때문에 졸준위는 반드시 결성돼야만 한다는 기조가 강하다. 학생들의 반대로 졸준위가 결성되지 않을 시 전졸협은 해당 학교에 문제를 제공하지 않기 때문이다. 졸준위 결성은 모든 학생들의 가입 동의를 얻어야 가능하다. 졸준위 가입 여부는 실질적으로 선택이 아니다. 자료집은 전졸협을 통해서만 제공되기 때문에, 졸준위에 가입하지 않으면 불이익을 받는다는 인식이 학생들 사이에서 강하게 자리 잡았다. 학생들은 “문제를 얻기 위한 목적이 가장 크다”고 말한다. 졸준위가 결성되지 않을 경우 현실적으로 문제집을 받아볼 수 있는 마땅한 대안이 없기 때문이다. 이 때문에 졸준위는 학생들의 해당 학년 학생들을 모두 가입시키는 것이 목적이다. 실제 한 대학교에서는 졸준위 결성을 위한 투표를 진행했는데 익명도 아닌 실명 투표로 진행됐다. 처음에는 익명으로 진행했지만 반대자가 나오자 실명 투표로 전환한 것이다. 이 과정에서는 반대 의견이 나오기 어렵다. 실명으로 투표가 진행되는 데다, 반대표를 던질 경우 이후 자료 배포·학년 일정에 불이익이 있을 수 있다는 두려움 때문이다. 졸준위 결성, 실명 투표로 진행 가입시 200만원 이상 납부 필수 문제는 이 졸준위 가입이 무료가 아니라는 점이다. 졸준위에 가입하면 졸업 준비 비용(이하 졸비) 명목으로 학생들에게 돈을 걷는데, 그 비용이 상당하다. <일요시사> 취재 결과 한 대학교의 졸비는 3차에 걸쳐 납부하도록 했는데 1차에 75만원, 2차에 80만원, 3차에 77만원 등 총 232만원 수준이었다. 이는 한 학기 등록금에 맞먹는 금액이다. 금액 산정 방식은 졸준위 가입 학생 수에 따라 결정되는데, 한 명이라도 빠지게 되면 나머지 인원의 비용 부담이 커지게 된다. 심지어 2명 이상 탈퇴하게 된다면 졸준위가 무산될 수도 있다. 이 모든 사안은 ‘졸장’의 주도 하에 움직인다. 졸장은 학년 전체를 대변하며 전졸협과 직접 소통하는 역할을 맡는다. 실제 졸장을 선발하는 과정에서 “한 명이라도 탈퇴하면 안 된다”는 취지의 발언이 오갔을 정도다. 문제는 이뿐만이 아니다. 졸준위가 결성되면 가입한 모든 학생들은 졸준위의 통제를 받는다.<일요시사>가 입수한 한 학교의 규칙문에 따르면 졸준위는 다음과 같은 규정을 두고 있었다. ▲출석 시간(8시49분59초까지 착석 등) ▲교수·레지던트에게 개인 연락 금지 ▲지각·결석 시 벌금 ▲회의·행사 참여 의무 ▲병결·생리 결 확인 절차 ▲전자기기 사용 제한 ▲비대면 수업 접속 규칙 ▲시험 기간 행동 규칙 ▲기출·족보 자료 관리 규정 등이다. 학생들이 이 규정을 어길 시 졸준위는 ‘벌금’을 부과해 통제하고 있었다. 금액도 적지 않았다. 규정 위반 시 벌금 2만원에서 50만원까지 부과할 수 있도록 정해져 있었다. 가장 논란이 되는 부분은 병결이다. 졸준위는 병결을 인정하기 위해 학생에게 진단서 제출을 요구하고, 그 내용(질병명·진료 소견·감염 여부 등)을 직접 열람해 판단했다. 제출 병원에 따라 병결을 인정하지 않는다는 공지도 있었다. 한 병원의 진단서가 획일적이라는 이유에서였다. 단체가 학생의 개인 의료 정보를 열람해 병결 여부를 자체적으로 결정하는 방식은 학생들 사이에서 부담과 압박으로 작용했다. 질병이 있어도 벌금이 부과될 수 있고, 병결을 얻기 위한 절차가 학습보다 더 어렵다는 말도 나왔다. 규정에 대해 문제 제기를 하면 졸준위는 대면 면담을 하는 방식으로 대응했다. 이 과정에서 3:1로 면담을 진행하는 등 학생이 위축될 수 있는 방식을 행하기도 했다. 전자기기 사용 불가 규칙 어기면 벌금도 이 같은 문제로 탈퇴자가 발생하기도 했다. 실제 A 대학 졸준위 전체 학번 회의에서 밝혀진 내용에 따르면 한 학생은 규정에 문제를 느껴 졸준위 측에 탈퇴를 의사를 밝혀왔다. 이 회의에서는 그간 탈퇴 의사를 밝힌 학생과의 카톡 대화 전문이 학생들에게 공개됐다. 공개된 카톡 내용에는 탈퇴 과정이 담겨있었는데 순탄하지 않았다. 졸준위 측은 탈퇴 의사를 즉각적으로 승인하지 않았고, 재고를 요청하거나 면담하는 방식으로 요청을 지연했다. 해당 학생이 다시 한번 탈퇴 의사를 명확히 밝힌 뒤에도, 졸장은 “만나서 얘기하자”며 받아주지 않았다. 심지어는 이 대화를 공개한 뒤 학우들에게 ‘졸준위에서 이탈하지 않는다’는 취지의 서약서를 받아내기도 했다. 졸준위 운영이 조직 이탈 자체를 문제로 판단하고, 이를 최소화하기 위해 압박을 가한 정황이 확인되는 대목이다. 해당 학우는 탈퇴 확인 및 권리 포기 동의서에 서명한 뒤에야 졸준위를 탈퇴할 수 있었다. 탈퇴 이후에도 갈등은 지속됐다. 목격자에 따르면 시험 기간 중, 강의실 앞을 지나던 탈퇴 학생은 졸준위 임원 두 명에게 “제보가 들어왔다”며 불려 세워졌다. 임원들은 이 학생이 학습 플랫폼 ‘퀴즐렛’을 사용한 점을 언급하며, 그 자료 안에 졸준위에서 배포한 기출문제가 포함돼있는지를 확인해야 한다고 말했다. 이후, 졸준위에서는 퀴즐렛에 학교 시험 내용이 있다며 탈퇴자가 보지 못하도록 사용자를 색출하기도 했다. 한편, 전졸협은 10년 전 자체 제작한 문제집으로 논란된 적이 있다. 당시 한의사 국가고시 시험문제가 학생들 사이에서 사용되는 예상 문제집과 지나치게 유사하다는 의혹이 제기되면서 경찰이 수사에 착수했다. 시험이 끝난 직후 시험장 앞에서 수험생 60여명을 상대로 참고서와 문제집을 압수했고, 국가시험원까지 압수수색해 기출문제와 대조 작업에 들어갔다. 기형적 구조 문제가 된 교재는 ‘의맥’ ‘의련’ 등 졸준위 연합체인 전졸협이 제작·배포해 온 자료들이다. 학생들은 교재에 일련번호를 붙이고 신분증을 확인한 후 배포하는 등 통제된 방식으로 유통해 온 것으로 알려졌다. 제보자는 “학생들이 전졸협을 통해서만 기출문제를 구할 수 있는 구조는 기형적”이라며 “국가고시를 위해 몇백만원씩 돈을 받고 문제를 제공하는 건 문제를 사고파는 것”이라고 말했다. <imsharp@ilyosisa.co.kr>