[일요시사 취재1팀] 양동주 기자 = 제이에스티나가 실적부진을 거듭하고 있다. 흑자는커녕, 손쓰기 힘들 만큼 적자만 잔뜩 쌓인 형국이다. 아버지 세대가 퇴진하고 오너2세들이 수습에 나섰지만, 이들에 대한 기대치는 바닥에 가깝다. 허점투성이 이력이 불신을 부채질하는 양상이다.
제이에스티나(귀금속 제조업)는 지난 3월27일 김유미 부문장과 장호선 부문장을 각자 대표로 신규 선임했다고 공시했다. 김기문 회장(이하 김 회장)의 장녀이자 김기석 사장(이하 김 사장)의 조카인 김유미 대표(이하 김 대표)가 제이에스티나 사업 부문을, 장호선 대표는 관리 부문을 총괄하는 구조다.
덜 익은 능력
이번 인사는 같은 날 결정된 김 회장과 김 사장의 각자 대표 사임에 따른 후속 조치였지만, 사실상 수개월 전 결정된 사안쯤으로 비춰졌다. 지난해 12월18일 김유미 당시 사업부문장의 차기 대표이사 낙점 소식이 증권가에 공공연하게 퍼졌던 까닭이다.
김 사장이 불공정 주식거래 혐의로 구속되기 전날이다.
김 사장은 제이에스티나 주가가 9000원대를 형성하던 지난해 2월 초 대규모 주식 매도에 나선 바 있다. 지난해 2월11일까지 보유 주식 가운데 34만6653주(2.1%)를 처분했고, 이를 통해 31억원가량의 현금을 확보했던 것으로 알려졌다.
공교롭게도 제이에스티나의 2018 회계연도 잠정실적은 김 사장이 주식을 처분한 직후 공개됐다. 지난해 2월12일 제이에스티나는 연결기준 영업손실이 전년 대비 1677% 급증한 8억5700만원임을 공시했고, 이 여파로 회사 주가는 급락세로 돌아섰다.
이후 김 사장은 미공개정보를 이용한 불공정 주식거래 논란에 휩싸였고, 지난해 12월19일 부당이득을 챙긴 혐의로 구속되기에 이른다.
김 사장은 지난 5월25일 보석으로 풀려났지만, 당분간 경영 복귀는 요원한 상황이다. 최악의 경우 재판 결과에 따라 장기간 자리 비움이 현실화 될 수도 있다. 물론 그의 일선 퇴진이 회사 내 완전한 영향력 상실을 뜻하는 건 아니었다.
오히려 이를 계기로 적통 후계자가 김 대표와 함께 더 큰 임무를 맡게 될 가능성을 따져봐야 한다.
김 대표 선임에 비해 주목도가 덜했을 뿐, 올해 초 제이에스티나에서는 또 다른 오너 일가 구성원이 사내이사에 올랐다. 김명종씨가 그 주인공이다. 김명종 신임 이사(이하 김 이사)는 김 회장의 특수관계인이라는 것을 제외하면 그간 별다른 외부 노출이 없던 인물이다.
요직을 거쳤던 이력도 사내이사 선임 안건이 상정되고 나서야 뒤늦게 알려졌다.
30년간 회사를 이끌던 이전 세대로부터 경영권을 넘겨받은 김 대표와 김 이사에게는 수장 교체에 따른 혼란 수습과 경영능력 입증이라는 숙제가 남겨져 있다. 다만 이들을 바라보는 시선은 그리 낙관적이지 않다. 일단 낙인처럼 뒤따른 도덕성 논란을 돌파하는 것조차 힘든 형국이다.
김 사장의 불공정 주식거래 혐의만 부각됐을 뿐, 다른 오너 일가 구성원 역시 김 사장과 비슷한 시기에 주식 매도를 결정했다. 김 대표와 김 이사도 별반 다르지 않았다.
회장 딸, 사장 아들 전면배치
능력 검증도 안된 오너 2세들
이 무렵 김 대표와 김 이사는 각각 6만2000주와 7230주를 팔아 시세차익을 봤다. 김 이사의 경우 본인 수중에 있던 제이에스티나 지분 0.04%(7230주)를 모두 팔아치우면서, 사내이사 선임 시점에는 회사 주식 보유량이 전무한 상태였다.
역량에 대한 물음표도 계속되고 있다. 평탄한 길을 밟아 온 두 사람의 이력이 주변의 눈높이를 맞추기엔 턱없이 부족한 탓이다.
1980년생인 김 대표는 오스트리아 비엔나 시립음대를 졸업하고, 관련분야서 활동하다가 2014년이 돼서야 제이에스티나에 합류했다. 핸드백사업부 기획MD와 사업부문장 등을 거쳤고, 2018년 4월 비등기임원으로 이름을 올렸지만 사업성과는 미진했다.
김 이사를 향하는 시선은 더욱 비관적이다. 1990년생인 김 이사는 최종 학력이 시트러스 대학(Citrus College)으로 기재돼있다. LA 근교에 위치한 시트러스 대학은 2년제 공립 커뮤니티 과정으로, 학사학위과정(4년)의 첫 2년에 해당하는 교과과정을 지원한다. 이를 토대로 보면 김명종 이사는 ‘준학사’를 취득했을 가능성이 높다.
그럼에도 김 이사는 입사 이래 초고속 승진을 거듭했다. 2015년 제이에스티나에 입사한 이래 영업본부장, 경영전략실장을 거친 뒤 서른을 갓 넘긴 나이에 사내이사로 자리매김했다.
물론 이 같은 고속 승진은 오너 일가 구성원이기에 가능했던 일이다. 김 이사의 일선 등장 시기가 그의 부친인 김 사장의 일선 퇴장과 맞물리는 현상을 단순하게 볼 수 없는 이유기도 하다.
현 시점서 김 대표와 김 이사가 주변의 부정적인 시선을 불식시킬 최선의 방안은 회사의 실적을 끌어올리는 일이다. 하지만 현실은 그리 녹록지 않다.
제이에스티나의 올해 상반기 연결기준 누적 매출액은 300억원에 머물러 있다. 최악에 가까웠던 전년 동기(222억원) 대비 42.6% 감소한 수치다. 영업손실이 전년 동기(65억원)와 비슷한 63억원이라는 게 위안거리일 정도다.
부진한 실적은 재무구조 악화로 이어졌다. 매출 하락과 영업손실의 여파로 순손실이 57억원에 달했고, 이는 곧 총자본의 감소와 부채비율 악화를 부채질했다.
실제로 보수적인 운영을 통해 제법 탄탄했던 제이에스티나의 재무구조는 최근 악화일로를 밟고 있다. 특히 부채비율 변동이 눈에 띈다. ▲2017년 52.5% ▲2018년 61.3% ▲2019년 81.0%로 매해 상승하더니, 올해 상반기에는 89.6%까지 올랐다.
이런 와중에 빚에 기대는 경향은 한층 심각해지고 있다. 2017년 25.4%였던 제이에스티나의 차입금의존도는 ▲2018년 29.9% ▲2019년 33.4%에 이어 올해 상반기 기준 38.6%로 조정된 상황이다. 통상 차입금의존도는 30% 이하를 적정수준으로 인식한다.
답 없는 현실
올해 상반기 기준 차입금 항목서 두드러진 특징은 전액에 가까운 차입금이 단기 상환을 필요로 한다는 점이다. 총차입금(290억원) 가운데 장기차입금은 4100만원에 불과하고, 나머지 금액은 1년 내 갚을 빛이다. 리파이낸싱을 감안해도 상환 압박으로부터 결코 자유롭지 못한 셈이다.
